尤文图斯队标:從超1700億港元市值跌落至28.5億 思捷環球00330只用了12年

尤文图斯队标 www.bewwpb.com.cn 2019-10-10 00:01:08 智通財經

從超1700億港元市值跌落至28.5億 思捷環球(00330)只用了12年|思捷環球|服裝|品牌-智通財經網

經歷大起大落的企業比比皆是,但像落差如思捷環球(00330)這般大的公司想必是沒有幾家了,作為一家曾經巔峰市值超過1700億港元(單位下同)市值的時裝品牌,思捷環球如今28.5億元市值幾乎都快趕不上一年的凈虧損了。

智通財經APP了解到,思捷環球于9月18日收盤后發布全年業績公告稱,公司截至2019年6月30日止的整個財年實現129.32億元收入,同比下降16.3%;期內虧損雖然同比收窄16.1%,但仍高達21.44億元。相比于2019年9月20日收盤市值僅剩28.5億元市值而言,最新財年的元虧損體量已經接近公司總市值了。

但要知道的是,思捷環球曾在2007年創出超1770億元市值巔峰,是當年消費品牌里面絕對的大龍頭。

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行情來源:智通財經

帝國崩塌

誕生于美國的Esprit,卻在中國人手里達到了巔峰。智通財經APP了解到,Esprit于1960年代誕生于美國舊金山,1980年代已經成為美國青少年最喜歡的服裝品牌。不過真正讓其走上巔峰的卻是一位名叫邢李原的香港人,他另一個更廣為人知的身份就是香港知名女星林青霞的丈夫。

邢李原1972年便成了ESPRIT的代理商,并成立了思捷遠東有限公司,主要負責ESPRIT亞洲地區的業務,之后更是將此部分業務和資產于1993年在香港聯交所上市。1997年,思捷遠東收購WTL持有的ESPRIT私有業務,公司正式更名為“思捷環球控股有限公司”。次年,思捷環球與華潤合資成立華潤思捷實業有限公司,進一步拓展在中國大陸的業務。2002年,思捷環球完全收購ESPRIT剩余股權,ESPRIT成為全球統一管理運營的品牌,持股42%的思捷環球第一大股東邢李原也躋身世界500強富豪?;曰褪逼?,思捷環球市值超1700億元,門店遍布全球,稱得上是第一個由中國人掌控、在全球擁有影響力的品牌。

不過走向巔峰的路上,思捷環球的發展并非一帆風順。智通財經APP了解到,批發模式成就了Esprit,也同樣把Esprit推下了王座。具有風險小、輕資產優點的批發模式,配合號召力夠強的服裝品牌,就等于不需要自建渠道了,這讓Esprit前期迅速崛起。但是批發模式造成的供應鏈短板,讓Esprit無法對市場反應作出及時反應,更沒有順應消費潮流的產品出現,當時Esprit的訂單周期之長、供應鏈成本之高,被后來的ZARA、優衣庫等品牌完爆。利潤分流到批發商口袋里,加上消費者和生產商溝通斷層,Esprit背負上了“價格居高不下、款式萬年不變”的標簽。

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同時,對中國市場錯誤定位也讓思捷未來步履維艱。自始至終,運營總部在德國、設計部門在香港的思捷,從設計師到管理層都對中國市場和中國消費者缺乏了解和重視。尤其是2002年歐洲業績出色的業績,讓Esprit把亞太區和北美區都歸并到歐洲的行政級別之下,可以說當時公司一直都在圍繞著以德國為重心的歐洲市場,歐洲地區的銷售占其全球業務一直穩定在80%以上。而在中國2004年加入WTO之后,Esprit中國市場還要面對更多國際品牌的競爭。

時至2006年,快時尚企業崛起勢頭極其兇猛,就連國際服裝業巨頭GAP也開始感受到了來自西班牙的品牌ZARA的影響。似乎聞到一絲不對的邢李原,也在同年先后辭掉了思捷環球集團董事會主席和CEO的職位,并開始不斷減持思捷環球股份。2008年金融?;⒑?,思捷更是遭遇很多批發客戶因資金流緊張無法下單付款,部分客戶已經出現破產,批發渠道受阻、存貨積壓的思捷只能進行賤賣清貨,這個決定導致思捷品牌價值急速縮水,加上國內電商崛起和國際快時尚的洶涌進攻,耗盡品牌價值的思捷已毫無還擊之力。

從2007年巔峰到2008年年末的一年時間里,思捷市值最大跌幅超過了70%,2008年之后的思捷進入衰敗期,再也沒有崛起的跡象。而期間不斷套現的邢李原先后減持股份10余次,至2010年完全拋空思捷的股票,總計套現約233.28億港元,2010年之后的思捷業績表現已經能用慘淡來描述了,雖然之后一直有轉型計劃在執行,但還沒出現任何效果。至此,思捷的時代已基本落幕。

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最新動態

時間拉回2019年,思捷環球處境稍有改善。智通財經APP了解到,公司過去一年一直在關閉無盈利店鋪及優化零售店鋪版圖,共計關閉了169間無盈利店鋪,此外14 間接受減租以及3 間減少面積,還有 20 間預期在下一財政年度執行關閉或減租。目前總可控制面積已按年同比減少14.3%,導致最新財年營收同比下滑16.3%至129.32億元,如果刨除外匯影響的話下跌幅度是-12.9%。但是由于公司報告期的上半年還在清理舊庫存,導致公司整體毛利率同比下滑1個百分點至50.3%。

細分市場來看,德國仍是公司最主要的市場,最新財年錄得66.87億元,同比下滑達14.2%,營收占比高達51.7%;德國以外的歐洲、美洲及中東國家地區,貢獻收入50.12億元,同比減少13.1%,營收占比為38.8%。而由中國、新加坡、香港、馬來西亞、臺灣、澳門、泰國、印度、緬甸及菲律賓組成的亞太區表現最差,由于退出澳新市場導致凈銷售面積大幅減少33.3%,所以該地區收入也同比大幅下滑34.9%至12.33億元,營收占比僅剩9.5%。

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不過好在費用方面表現不錯,公司最終還是錄得虧損收窄。智通財經APP了解到,得以重組計劃,公司常規經??е械腦憊こ殺?、租賃成本、物流開支、市場推廣及廣告開 支、折舊及其他經營成本,分別同比下滑17.2%、17.4%、20.2%、29.6%、13.9%以及27.8%,70.88億元的常規經??先ツ暉諳祿?9.7%,降幅均大于收入和毛利的降幅,因此公司基礎業務的除利息及稅項前虧損為5.87億元,較去年同期的9.09億虧損還是有較大改善的。

即使算上同比增長11.1%至14.93億元的特殊項目費用,公司最終錄得的21.44億元凈虧損也較去年同期的25.54億元有不小的收窄。這也就是為什么公司股價自9月初以來能有近27%的股價回升。

但就目前來看,短期小幅改善并沒有起到扭轉的作用,思捷要想東山再起,路還非常遙遠。

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